關于天壕節(jié)能七日調研報告

　　30天壕節(jié)能--3月6日，7日調研報告
　　
　　10大流通股東表（1）
　　
　　10大股東表（2）
　　
　　總股本結構，和股東人數(shù)狀況表（3）
　　
　　從9月份的報表看小非成為股價不能大幅上漲的主要因素，雖然在10月份開始到今年3月初股價一直是走的上升通道，小非也是利用這種趨勢，把自己手中的股票基本減持的干干凈凈的了，包括兩個大的散戶投資者（桑榮華，陳澤文手中的2000萬股），這是通過機構投資者的詢問得出的答案，現(xiàn)在流通股主要的機構應該就只剩下是華安基金接近的1000萬股，以及一個小的社�；�金102萬股。剩下的基本就是散戶了。下面我們估算一下散戶手中的股票數(shù)，也就是可以買賣的股票，假設兩個機構沒有拋售的意愿：22666.75萬股-7921萬股+1000萬+102萬=15847萬股，現(xiàn)在的股價是12.58元（3月14日收盤價），散戶手中的市值是：19.8億。15847萬股相當于總股本的49.5%。如果有人想做這只票只需10-15億資金就有可能拿下40-50%的籌碼，因為按持股的散戶結構和成本來看90%的人均股票的成本在13.5-14元之間，換手率來看這段周一直在1-2%是反映了當前獲利籌碼一種狀況。這對一些大資金的機構來言是非常喜歡的，因為股票在流通的部分比較多，來去比較容易，現(xiàn)在又是價格相對的低位，估值也較為合理。散戶大部分被套，根據(jù)博弈的心理來看散戶會持股不動反而減少了機構上拉的阻力。機構收集籌碼相對來說就比較容易些，但這個票要啟動的話，最快也要到一季度報表公布之后了，反而現(xiàn)在倒是利用大盤和創(chuàng)業(yè)板的調整，可以慢慢吸籌了，提前進行布局。因為沒有公布公司的分配方案，大部分人只能猜測了，當然我也不列外，不會像千紅藥業(yè)一樣搞個突然襲擊吧。機構頻繁的調研公司（互動平臺沒有公告，什么原因我也不知道，我是知道公司的證劵部不是向其他公司被重視，這作為企業(yè)投資部門的窗口，本次調研中我也再三提出公司要加強這方面的重視程度，以后可能會有改善的。），但如果想馬上就賺大錢，可能在短期內不可能發(fā)生的，只能是提前潛伏了，這需要大家的耐心和持股毅力。但支撐我們拿下去的信念是，公司處于企業(yè)高速發(fā)展期（07年成立公司，12年上市，到今年短短不到7年時間，而對于一個新興的企業(yè)5-10年一般是這個公司增長最快的時間段），公司作為一個小企業(yè)，有可能在這幾年成為這個行業(yè)的大公司。首先是國家對環(huán)保的高度重視，其次是各地政策的導向和保護，環(huán)保作為今后各級領導考核指標之一，我相信企業(yè)會最大限度的受惠。公司會超額完成預期的業(yè)績增長。但如果有一天，或一段時間換手率突破5-6%可能就要注意了�？赡苄碌臋C構籌碼吸收的差不多，并且準備拉升這只股票了。我也期待這個時間快點到來。
　　
　　（這只代表我個人觀點，不構成投資建議，股市有風險，買賣需謹慎）
　　
　　技術層面：第一種可能？）：現(xiàn)在的股價正好是上市之后13年2月份的高位價格附近，按理突破了前面的高位上漲的空間應該到17.5-18。00元，但股價在15.97折回向下了，這有點預料不到，現(xiàn)在主力的手法每天在變，不同的股票變化也不一樣，但一點只要那些潛伏在里面沒有出來的主力不會就這樣結束行情，(adivasplayground.com)通過挖這么個大坑，會不會再上，也不是沒有可能。第二種可能？）（是我的主觀猜測，沒有證實過）：主力配合上市公司把股價做下來，3月份一過，4月份可以進行股權激勵的進程，一方面做下來股價讓新機構建倉，一方面完成股權激勵的計劃。從盤口看這幾天的成交量劇降的有些不正常，那么現(xiàn)在只能按上面說的那樣靜靜的等待了。用時間換空間了。如果這次能夠再上，第一目標位20-22元。未來公司在年底前突破市值100億。
　　
　　（八）：股價的催化劑：
　　
　　因為是節(jié)能環(huán)保行業(yè)，又有獨特的盈利模式，所以股價的催化劑有以下幾點：
　　
　　1）：外延的并購：比如像控股“寧夏節(jié)能投資有限公司”快速進入寧夏鐵合金行業(yè)余熱發(fā)電項目、高耗能行業(yè)節(jié)能環(huán)保項目。類似重組收購的標的資產《新疆西拓能源股份有限公司》天然氣氣壓余熱項目等。今年這樣的并購活動不會停止，看時機和價格公司會隨時出擊的。
　　
　　2）：除了自己本身的余熱節(jié)能項目之外，通過配套大能源公司進行新的節(jié)能項目開展，比如新能源的投資項目，光能項目，建筑節(jié)能項目，煤氣層余熱項目等。這些項目只要有一個或多個成功，將會給公司帶來200-1000億的巨大市場，公司本身除了有和清華大學，中國科大學術交流，成立節(jié)能大學以外，這些高校的專利也會給天壕公司帶來新的創(chuàng)意。
　　
　�。ň牛�：公司的風險：
　　
　　9.1）：公司業(yè)績依賴合作方運營效率的風險
　　
　　9.2）：合作方股權變動及管理層變動導致的風險
　　
　　9.3）：水泥、玻璃等行業(yè)周期性波動、產業(yè)政策變動、環(huán)保要求日趨嚴格的影響和風險
　　
　　9.4）：水泥、玻璃行業(yè)技術進步和替代的風險
　　
　　9.5）：合作方產能擴張的風險
　　
　　9.6）：合作方財務狀況惡化的風險
　　
　　9.7）：玻璃行業(yè)合作方經營業(yè)績波動的風險
　　
　　9.8）：項目公司增加帶來的管理和內部控制風險
　　
　　9.9）：報告期內客戶相對集中的風險
　　
　　9.0）：還有融資，政策，市場競爭，新項目開發(fā)，核心技術流失等等風險。
　　
　　（十）：公司近期的業(yè)務發(fā)展目標：
　　
　　本公司未來五年的經營發(fā)展目標是不斷革新余熱發(fā)電技術，鞏固在玻璃、水泥行業(yè)的優(yōu)勢地位，拓展鋼鐵、冶金、化工等行業(yè)的合同能源管理項目，提升"天壕"品牌價值，增強核心競爭優(yōu)勢和綜合競爭實力，在2015 年成為中國最具影響力的支柱性節(jié)能服務商。
　　
　　具體來說，細分板塊發(fā)展目標如下：
　　
　　投資模塊：進一步提高水泥行業(yè)市場份額；充分發(fā)揮玻璃行業(yè)的技術優(yōu)勢，成為在玻璃行業(yè)余熱發(fā)電市場具有較大市場份額的龍頭企業(yè)；拓展鋼鐵、冶金、化工等行業(yè)的合同能源管理項目，成為相應行業(yè)余熱發(fā)電合同能源管理領先企業(yè)，爭取在2015 年投資的合同能源管理項目總裝機容量達600MW，成為以合同能源管理模式投運項目最多、總裝機規(guī)模最大的行業(yè)領軍企業(yè)。
　　
　　研發(fā)設計模塊：鞏固核心技術優(yōu)勢，保持現(xiàn)有余熱發(fā)電技術的優(yōu)勢，進一步提高余熱利用效率，對鋼鐵、冶金、化工等行業(yè)余熱發(fā)電技術進行大規(guī)模工業(yè)化實踐。利用天壕低碳技術研究院整合國內余熱發(fā)電技術研發(fā)力量，加快加強公司技術創(chuàng)新體系的建設，緊密圍繞公司主營業(yè)務不斷推出具有高科技含量的新技術，為公司快速發(fā)展提供強勁的技術動力。
　　
　　建設模塊：充分發(fā)揮豐富的工程建設經驗優(yōu)勢和專業(yè)的電力建設團隊優(yōu)勢，不斷完善工程管理制度體系，一方面確保完成本公司合同能源管理項目工程建設任務，另一方面根據(jù)整體經營安排和市場需求適當對外開展工程服務。
　　
　　運營模塊：根據(jù)連鎖規(guī)模的擴大調整完善連鎖運營管理制度，進一步提高標準化、信息化水平，保障各項目運營的規(guī)范、安全、高效，保障本公司對連鎖項目的集中、及時、動態(tài)管控。根據(jù)整體經營安排，適當對外開展電站運營托管服務。
　　
　　結束語：為了我們的藍天出現(xiàn)的次數(shù)更多點，讓我們呼入的空氣質量更高點，投資我們所能了解的環(huán)保企業(yè)，成為企業(yè)的一份子，見證企業(yè)的發(fā)展壯大。
　　

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