上市公司所屬行業(yè)對股價的影響

    “行業(yè)”一詞眾所周知且在日常生活中廣泛使用，但是很難也從沒有人給它下過一個確切的定義。這里只介紹行業(yè)的一般定義：行業(yè)是指作為現(xiàn)代社會中基本經濟單位的企業(yè)，由于其勞動對象或生產活動方式的不同，生產的產品或所提供的勞務的性質、特點和在國民經濟中的作用不同而形成的產業(yè)類別。這就是說，行業(yè)是由一群企業(yè)組成的，這些企業(yè)由于其產品或勞務的高度可相互替代性而彼此緊密聯(lián)合在一起，并且由于產品替代性的差異而與其它的企業(yè)群體相區(qū)別。?
    分析上市公司所屬的行業(yè)與股票價格變化關系的意義非常重大。?
    首先，它是國民經濟形勢分析的具體化。我們在分析國民經濟形勢時，根據國民生產總值等指標可以知道或預測某個時期整個國民經濟的狀況。但是整個經濟的狀況與構成經濟總體與各個行業(yè)的狀況并非完全吻合。當整個經濟形勢好時，只能說明大部分行業(yè)的形勢較好，而不是每個行業(yè)都好；反之，經濟整體形勢惡化，則可能是大多數(shù)行業(yè)面臨困境，而可能某些行業(yè)的發(fā)展仍然較好。分析國民經濟形勢也不能知道某個行業(yè)的興衰發(fā)展情況，不能反映產業(yè)結構的調整。例如，一個世紀前，美國的鐵路處于鼎盛時期，鐵路股票炙手可熱。但是在今天，約有一半以上的美國人沒有坐過火車，鐵路股票已不能再引起人們的興趣。相反，過去被人們冷落的高新技術產業(yè)如計算機、移動式電話等行業(yè)的股票現(xiàn)在已是門庭若市。
    這些說明，只有進行行業(yè)分析，我們才能更加明確地知道某個行業(yè)的發(fā)展狀況，以及它所處的行業(yè)生命周期的位置，并據此作出正確的投資決策。如果只進行國民經濟形勢分析，那么我們頂多只能了解某個行業(yè)的籠統(tǒng)的、模糊的輪廊。?
    其次，進行行業(yè)分析可以為更好地進行企業(yè)分析奠定基礎。前面已經說過，行業(yè)是由許多同類企業(yè)構成的群體。如果我們只進行企業(yè)分析，則雖然我們可以知道某個企業(yè)的經營和財務狀況，但不能知道其他同類企業(yè)的狀況，無法通過橫向比較知道目前企業(yè)在同行業(yè)中的位置。而這在充滿著高度競爭的現(xiàn)代經濟中是非常重要的。另外，行業(yè)所處生命周期的位置制約著或決定著企業(yè)的生存和發(fā)展。汽車誕生以前，歐美的馬車制造業(yè)曾經是何等的輝煌，然而時至今日，連汽車業(yè)都已進入生命周期中的穩(wěn)定期了。這說明，如果某個行業(yè)已處于衰退期，則屬于這個行業(yè)中的企業(yè)，不管其資產多么雄厚，經營管理能力多么強，都不能擺脫其陰暗的前景�，F(xiàn)在還有誰愿意去大規(guī)模投資于馬車生產呢？投資者在考慮新投資時，不能投資到那些快要沒落和淘汰的“夕陽”行業(yè)。投資者在選擇股票時，不能被眼前的景象所迷惑，而要分析和判斷企業(yè)所屬的行業(yè)是處于初創(chuàng)期、成長期，還是穩(wěn)定期或衰退期，絕對不能購買那些屬于衰退期的行業(yè)股票。

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